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              策略動態/Strategy dynamics

              本周美聯儲議息會議重磅來襲 會提前加息縮減QE嗎?
              來源:新浪財經 | 作者:唐婧 | 發布時間: 458天前 | 839 次瀏覽 | 分享到:
              隨著經濟回暖和疫苗接種率的不斷提高,市場對美聯儲下一步是否會加息,開始縮表越來越關注。本周三美聯儲將公布利率決議,美聯儲主席鮑威爾在FOMC議息會議后將舉行新聞發布會。

              原標題:本周美聯儲議息會議重磅來襲,提前加息?縮減QE?美股及大類資產怎么走?

                本周FOMC議息會議前瞻:并非宣布縮表的好時機

                隨著經濟回暖和疫苗接種率的不斷提高,市場對美聯儲下一步是否會加息,開始縮表越來越關注。本周三美聯儲將公布利率決議,美聯儲主席鮑威爾在FOMC議息會議后將舉行新聞發布會。

                嘉盛集團資深分析師JOE PERRY對期貨日報記者表示,盡管3月美國非農就業數據“火爆”,新增就業人數91.6萬,但這并不代表平均趨勢。而且,3月初請失業金人數也處于一年前疫情開始以來的最低水平,目前仍有約800萬就業缺口尚未填平。

                通脹預期方面,在3月FOMC議息會議上,鮑威爾曾表示,通脹問題并非美聯儲擔憂的重點,“將容忍通脹上升,重點放在就業最大化上”。JOE PERRY認為,鑒于鮑威爾此前對通脹的表態,通脹和債券收益率大概率不會成為本周FOMC會議討論的重點。

                財政政策和稅收方面,3月FOMC議息會議之前,美國國會通過了拜登的1.9萬億美元刺激計劃。隨后,拜登又推出2萬億美元基礎設施方案。上周四,拜登計劃將富人資本利得稅提高近一倍,自20%上調至近40%。JOE PERRY認為,由于這些提議仍處于起步階段,FOMC可能希望先觀察未來幾個月刺激計劃進展情況,再行決定是否縮減寬松規模。

                JOE PERRY預計,本周FOMC議息會議或將維持利率不變。鑒于此次會議沒有員工預測(點陣圖),最可能出現的結果就是“等待觀望”。盡管經濟復蘇加快,但FOMC很可能會繼續強調勞動力全面復蘇和通脹保持2%上方的必要性。鮑威爾曾表示,在縮減每月1200億美元資產購買規模前,他們會充分提前告知市場。因此,這次會議可能并非美聯儲宣布縮表的好時機。

                那么,美聯儲什么時候可能縮表?JOE PERRY認為,美聯儲縮表的觸發因素已經很明確,那就是當疫苗普及率達到75%的時候。此前,鮑威爾致函美國參議員,美聯儲致力于控制通脹,令其不要超標。所以,如果通脹上升得過快過高,美聯儲也許最終還是會采取行動。這表明,美聯儲雖然近兩年不考慮加息,但縮表已經提上了議程。

                JOE PERRY表示,本周FOMC議息會議任何縮表暗示都有可能推動美元指數走高,而圍繞“長期低利率”的討論或將導致美元重回跌勢。

                連續3日新增確診病例超30萬,印度疫情持續惡化

                4月以來,印度單日新增確診病例數連創新高。印度新冠疫情持續惡化,引發全球高度關注。

                4月22日,印度單日新增確診病例31.4萬例,首次突破美國單日新增確診病例的最高紀錄,創下世界各國單日新增確診病例的最高紀錄。

              4月23日,印度新增報告33.2萬例;4月24日,新增34.6萬例;4月25日,新增34.9萬例。

                受到疫情影響,印度醫院的床位、氧氣、呼吸機等醫療物資供不應求?!队《瓤靾蟆穲蟮婪Q,在新德里一家醫院,重癥監護室內至少有20名新冠患者一夜之間死去,原因就是“氧氣壓力太低”。同時,感染人數導致的死亡人數激增,也導致了印度當地火葬場的過飽和,一些人只得無奈將親屬的遺體當街焚化。

                在印度這一波疫情的背后,一種被稱為“雙重變異體”(double mutant variant)的B.1.617變異新冠病毒引發關注。

                4月25日,@張文宏醫生,發微博解讀印度疫情失控的深層原因和后續的疫情走勢。

                他認為,印度流行病毒株出現了雙突變,但不是此次疫情完全失控的原因。印度B.1.617的雙突變株自2020年10月在印度被檢出,因含有S蛋白上E484Q和L452R的突變,被稱為“雙突變”病毒株。在印度的突變株中,B.1.617所占比例即高于B.1.1.7和B.1.351突變株。B.1.617的比例自4月份開始顯著增加,所占比例已經超過70%。目前多個國家已經對印度航班禁航。截至2021年4月20日,B.1.617的雙突變株已在20多個國家被檢出,其他國家并未發生類似印度的疫情大暴發。根據基因組數據提示的流行趨勢來看,B.1.617(印度突變株)的傳播性和B.1.17(英國突變株)相當,高于B.1.351(南非株)。

                截至2021年4月24日,根據官方數據,印度累計感染率為1.16%。張文宏認為,印度離群體免疫70%的水平估計需要幾十年的時間。還要額外至少死亡數百萬人。如果在1918年大流感后的今天還走到這一步,則政府勢必需要被人民問責。因此,印度后續的局勢存在非常大的不確定性。

                另據《商業內幕》雜志報道,印度科學家在一些感染患者身上還發現了兩種“三重變異病毒”,這兩種變異病毒很可能是從此前發現的雙重變異病毒進化而來,其傳染性或將更強。

                印度國家生物學基因組學研究所研究員Sreedhar Chinnaswamy對《印度時報》稱,新發現的一種三重變異病毒還包含E484K突變,這意味著即使感染過其他變異病毒,甚至接種過疫苗的人也有可能再次感染。

                此外,4月25日,印度政府預測,該國這一波新冠疫情可能于5月中旬達到峰值。印度國家轉型委員會負責衛生的成員維諾德·保羅稱,到本月底,北方邦、馬哈拉施特拉邦和新德里地區將成為病例新增最快的地區。到5月中旬疫情達到峰值時,印度每天新增確診病例將高達50萬例。

                混沌天成期貨分析認為,印度疫情“全面失控”或將延長油價振蕩時間。印度是全球第三大原油(61.42-0.72-1.15%)消費國,2019年日均需求量500萬桶/日。此外,日本是全球第四大原油進口國,日本政府宣布東京都、大阪府等四地進入緊急狀態,暫定到5月11日解禁。受此影響,需求端面臨萎縮的壓力,利空油價。

                上周COMEX金開盤于1778.8美元/盎司,最高觸及1798.4美元/盎司,最低1763.5美元/盎司,收盤1776.7美元/盎司,跌幅-0.03%。滬金AU2106上周收高位回落小陰線,收盤價375.20元/克,收漲0.63%。

                美爾雅期貨分析認為,上周COME黃金維持振蕩走勢,市場對疫情的擔憂情緒主導了金價(1778.96,1.160.07%)的支撐因素,此外美債收益率短期回落調整一定程度上對金價形成支撐。不過,仍然有很多因素對金價上漲不利,如美國經濟及股市近期的強勢表現,拜登基建法案的預期,以及美國10年期債券收益率長期走高的預期。本周投資者仍然需要密切關注FOMC4月利率決議,投資者可以從鮑威爾的言論中尋找美聯儲何時收緊政策的具體時間點。

                今年以來,國內大宗商品價格呈現出振蕩上漲的趨勢,能源、金屬、化工品基本上都呈現兩位數的漲幅。紙漿、聚氯乙烯、原油、熱軋板漲幅超過20%,純堿、螺紋鋼、玻璃、銅、燃料油、鋁等產品漲幅在16%—20%之間。國家發改委新聞發言人孟瑋表示,總的來看這是全球經濟逐漸復蘇、供需關系短期調整、流動性寬裕以及投資炒作等多種因素交織作用的結果,具有修復性和階段性特征。同時我們也看到,世界經濟復蘇仍不穩定,大宗商品供需兩端并沒有出現整體性、趨勢性變化,因此價格不具備長期上漲的基礎。

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